在词史上，王安石的作品不多，相关评论也不算多，但他的《桂枝香》却评价极高。
《历代诗余》引《古今词话》云：“金陵怀古，诸公寄词于《桂枝香》凡三十余首，独介甫最为绝唱。东坡见之，不觉叹息曰：‘此老乃野狐精也!’”上片描写金陵周围山川的壮丽，开篇即是大手笔。第一句登高望远，胸襟已大，且正与高秋之景相应，二、三句点明地点、时令与气候。“故国”指六朝古都金陵，“初肃”写出季候特征。
周汝昌说：“虽以登高为主题，却是以故国晚秋为眼目。一个‘正’字领起，一个‘初’字吟味，一个‘肃’字点醒”“千里澄江似练，翠峰如簇”两句，状写扬子江边景色。“千里”写出长江延伸之貌，“澄江似练”化用谢朓《晚登三山还望京邑》之“余霞散成绮，澄江静如练”句，描画江水宁静澄澈之貌，此句偏于静态;“翠峰如簇”既写出金陵城群山环抱之形胜，“如簇”又充满动感。一静一动之间，笔法多变。江水原为动态，却从静写，群山原是静貌，却以动描。
“征帆去樟残阳里，背西风、酒旗斜矗”，是一幅动态生活画面，与前面的恒常之江山形成对照。“征帆去樟”是作者所见江上人的生活;“残阳里”三字点出时间及晚景，画面开阔唯美;“背西风、酒旗斜矗”是岸上人的生活，两相对照，写尽世间相。有此人间活动，画面遂充满蓬勃生机。“彩舟云淡，星河鹭起”为远眺所见。画船慢慢驶入薄雾之中，“星河”指长江，江心似有成群白鹭飞起，也可理解为远处小岛白鹭洲飞动的白鹭，但以第一种理解更好，更富持续的动感。
以上绘景层层点染，层次分明，角度变换，故曰：“画图难足行文至此”，有一点还需略作强调，《桂枝香》上片所营造的空间，并非一种固定空间，乃是随时间变化的空间，此中景物并非同时所见，也非同一视角所见，这一特点，在中国抒情诗中具有典型性。德国艺术理论家莱辛的著作《论拉奥孔》，曾详述诗画之别，认为诗善于表现时间，而画善于表现空间;诗长于表现动态的动作，画善于表现静态的物体。这以西方叙事诗的传统来看，有一定的道理，但从中国古代抒情诗的传统来看，则大为不然，中国古代抒情诗不仅长于描写时间，同时也长于刻画空间，甚至这种空间意识还影响到绘画，而这种空间乃是时间中的空间。
宗白华先生说：“对于他(中国)，空间与时间是不可分割的…我们的空间感觉随着我们的时间感觉而节奏化、音乐化了。”这种特点，完美体现于此词，上片不仅描绘了唯美的生活画面和自然景色，而且这些景象具有连续的动态感。词的下片抒发怀古思今之情，“念往昔、繁华竟逐”句，写南朝六个王朝轮流坐庄，沉湎于奢靡的生活“叹门外楼头，悲恨相续”用杜牧《台城曲》“门外韩擒虎，楼头张丽华”的典故，意谓隋军将领韩擒虎已兵临城下，而陈后主还在和妃子张丽华寻欢作乐。
从“悲恨相续”不难看出作者对此的叹息谴责之意。“千古凭高对此，谩嗟荣辱”，承上启下，“千古”引出历史感，“凭高”呼应开头“登临”。历史上登高感叹者应不止我一人吧，然而只能是“谩嗟荣辱”，徒然地一次次感慨。兴亡的教训总是不被统治者汲取总结，此刘禹锡所谓“人生几回伤往事”也。“六朝旧事随流水，但寒烟、衰草凝绿”两句，一般认为化用唐代诗人窦巩诗句，“伤心欲问前朝事，惟见江流去不回。 日暮东风春草绿，鹧鸪飞上越王台”(《南游感兴》)。
但此处寄托感慨，极为凝练;描写秋景，也甚为传神。“至今商女，时时犹唱，后庭遗曲”，化用杜牧《泊秦淮》“商女不知亡国恨，隔江犹唱后庭花”诗意，笔锋一转，折回到现实之中。虽然历史上的兴亡荣辱已远，然而后人却未必能接受历史的教训，醉生梦死者仍不乏其人，这样，历史的剧情就可能一再重演。最后三句警策，反映出王安石的现实关怀。总之，王荆公的这首《桂枝香》将时间化入空间，以历史连接现实，具有很高的审美价值。
