本詞描寫泛舟蘭溪的閒情逸致，表現了作者對故鄉山川風物的熱愛。本詞有和婉優美的意境，樸素平易的語言，輕捷明快的節奏，讀之頗覺輕鬆，回味又覺恬淡溫馨。

開頭一句說，船兒分開波浪，平平穩穩地前進，用「桂」修飾「棹」，說明這是一隻裝修精美、小巧玲瓏的遊艇；「悠悠」，說明船兒走得不緊不慢，反襯出船上人悠閒自在的情景。「煙幕層巒，綠水連天遠。」這是詞人在船上看到的景物，煙霧繚繞中羣山起伏連綿，湖上盪漾的綠水一望無際，一直伸向遠遠的「天邊」。風光美好，景色宜人，詞人心曠神怡，不免詩興大作，「贏得錦囊詩句滿，興來豪飲揮金碗。」美好景緻的感染，使他靈感頓至，得到了不少優美的詩句。「贏得」，獲得、得到；「滿」，極言其多。創作的收穫，使他得意之極，於是揮動「金碗」，開懷暢飲。「揮」字生動地寫出飲酒時躊躇滿志，興高采烈的神態。詩句盛滿「錦囊」，不免有些誇張，但這種誇張手法用得恰當，「莫不因誇以成狀，沿飾而得奇也。」（《文心雕龍誇飾》），所以讀起來自然貼切，絕不會感到「言過其實」。

過片之後，繼續寫景，同時表達詞人的感受，曲折迴環，極其細密。「飛絮撩人花照眼」，「撩」字和「照」字，把漫天飛舞的柳絮和五彩繽紛的花朵寫活了。本來，「撩人」也罷，「照眼」也罷，是人的主觀感覺，此句中的「人」，反而變成了被動者，「飛絮」和「花」反而成了「使動者」，似這樣構思奇特、新穎的句子，可謂神來之筆。「天闊風微，燕外晴絲卷」兩句，進一步寫出天晴朗、風和日麗的時令特徵，遼闊的天空，細微的雲絲，本是靜境描寫，但有微風吹拂，燕子飛舞，又使靜中有動，「外」字分明地勾勒出景物的層次，放眼望去，燕子是在「卷」着「晴絲」的碧藍的天下飛翔的，因此才說是「燕外」這兩句用字恰到好處，頗見功力。另一方面，也說明詞人觀察細緻，因此能用了了數字，繪出符合生活真實的畫面。「翠竹誰家門可款？艤舟閒上斜陽岸。」一邊觀賞風景，一邊飲酒賦詩，可知時間過得很快，夕陽西下，該回去了，遙望岸上，於是他想到，那綠竹掩映的人家，誰家可以款待我呢？想必那其中有他的熟人和親友住居的處所，大概他已經考慮成熟，於是驅舟上岸。

尾句與首句相呼應，從內容來說，敘述完了整個遊程。由小船「分浪穩」起，到小船在「斜陽」中泊岸止，這樣寫就人的審美心理看，順乎常情，且使全詞上下貫通爲渾然一體，結構更臻完善。