通常認爲這首詞爲傷春之作。惜春傷春是歷代詞的傳統題材，留下的佳篇汗牛充棟，僧揮的這首《金明池》即爲其一，被選編進《宋詞三百首》。全詞基調哀婉，上片主描景，下片主抒情，行文多有綺語；而作者又爲僧人，詞作別有一種情趣。

「天闊雲高，溪橫水遠，晚日寒生輕暈」，上片首句一氣連用了三個境界開闊的短句，一反傷春詞細膩入文的模式，起筆突崛。三個遠景，如果只從單個分開細看，純粹只顯豪闊蒼遠的境界，於傷春主題並不切合，但一經組合排列，哀氛就透過詞句四處瀰漫，奠定了全詞「傷」的基調。起筆突崛而又不顯唐突、違拗，且自有新意，正是這首詞入文的妙處。

「閒階靜、楊花漸少，朱門掩、鶯聲猶嫩」，這是近景，與首句遠近結合，成一畫境。首句奠定了詞意的氣氛基調，但並不能判斷句中所描繪的是什麼時間季節，這第二句作者點明瞭是暮春時節。「閒階靜，楊花少，朱門掩」，是目之所及的視覺感受，鶯聲嫩則爲聽覺感受，這幾個「冷色調」意象的有機疊砌，予人幽深、悽切的感覺。然而，作者並未讓這些意象營造的感覺如滔滔江水一放到底，一覽無遺，而是且放且收，「鶯聲猶嫩」，一個「猶」字，恰如其分地把前頭的表達「收」了起來。但不是單爲了收而收，是爲了接下去能更好地放。雖然鶯聲「猶」嫩，但也不能再「嫩」很長日子了。

「悔匆匆、過卻清明，旋佔得餘芳，已成幽恨」，此句既是前面景的描繪後的情的流露，也是「鶯聲猶嫩」收了之後的續放。時光易流，一過了清明，各種各樣的花兒，就都陸續委地凋謝了，叢中和枝頭只疏疏落落地留了一點兒殘英。到這時，鶯聲已老，不再嫩了；可見「猶」得短暫、無奈。「卻幾日陰沉，連宵慵困，起來韶華都盡」，這句是接前句的深延。幾天前還有若有若無的遺留的花兒，可忽忽幾日，稍沒注意，一下子就只剩滿目綠肥，些許瘦紅也難覓了。

上片主描景，景中時也露情，下片主抒情，全爲傷春心事。「怨入雙眉閒鬥損，乍品得情懷，看承全近」，寫的是春愁怨情。怨入雙眉，思量甚苦，皆因春去無情。「深深態、無非自許，厭厭意、終羞人問」，寫的是怨態，情動於衷而形於表。因春去而心怨，因心怨而神形繾綣。「深深態」兩句是女子自憐自愛、自怨自艾的情態，大有美人惜春遲暮之感。「深深態」和「厭厭意」二詞運用對比，將女子愁緒滿懷的怨態和因春去精神萎靡的無力之狀形象描寫出來，讀之令人感同身受，心懷大動。 [4]

末句「縱留得鶯花，東風不住，也則眼前愁悶」是全詞最堪回味處。心怨源於春逝，這裏卻說即使鶯聲和花香留住了，仍還是愁緒難遣。原來春去僅是引子，最傷心處，並非春天美景消逝，而是時間老去人老去——春天可以再來，人卻難以再少。無言之傷，盡在其中矣。

此首傷春之詞，卻出自詩僧筆下，可見其性情坦蕩，不拘禮法。上片階靜門掩，美人春睡。楊花漸少，鶯聲猶嫩，正是暮春景象。睡起方識春色已闌，幽恨遂油然而生。下片因惜眷而自憐，因傷春而厭厭。這首詞把年輕女子的多情與嬌羞寫得十分動人，她有些慵懶，有些感傷，有些哀怨，也有些甜蜜。一個感情真摯、熱烈而又羞澀矜持的女性形象躍然於紙上。 [1]&nbsp； [5]

有觀點認爲下闋以「怨入雙眉閒鬥損」句過片，承上闋末意，也補足了人對春光去盡的反映。一「閒」字、一「損」字，暗暗透露作者對這種傷春怨情的保留態度。以下漸漸轉出真意：先用「乍品得」二句過渡，語極委婉。這兩句真像耐心佈道者的口吻。「深深態」二句，又忽作獅子吼，將悔憾怨恨種種情懷之實質一語道破：自我期許太多，就難免不深深作態；羞於向人吐露，才必定會懨懨不振。「怎知道」以下又如佛手指點迷津。從正反兩面說去：想聞得好「音信」，關鍵在於「忘了餘香」，不必有所留戀，這是從正面說；若總想「留得鶯花」，執迷不悟，那隻會招來「愁悶」，自墮苦海，這是從反面說。禪理而能入詞，又說得如此有詩趣、理趣，實屬不易。