「惻惻輕寒翦翦風。」首句從寒食節的氣候寫起。「惻惻」，是形容輕寒的氣候呈現悽切之感；「翦翦」，是形容風輕微而帶有寒意。這句正點寒食節「乍暖還寒」的特點，借輕寒的微風，渲染一種悽迷黯淡，但又並不十分沉重的氣氛。「惻惻」、「翦翦」兩個疊字，聲音輕細，符合描寫對象的特點。

「小梅飄雪杏花紅。」次句仍點時令，但轉從花的開落角度寫。梅花已經開過，正飄散着雪白的花瓣，杏花卻開得正鮮豔。這句色彩的對比鮮明，畫出寒食節明麗的春光，與上句的色調恰成對照。如果說上句多少透露出因懷人而產生的悽迷孤寂之感，那麼這句則與記憶中的溫馨親切的往事不無關係。《寒食夜有寄》說：「雲薄月昏寒食夜，隔簾微雨杏花香。」《偶見》：「鞦韆打困解羅裙，指點醍醐索一尊。見客人來和笑走，手搓梅子映中門。」可以證明梅、杏與往昔情緣的關係。夜間是看不見「小梅飄雪杏花紅」的景象的，這正可以進一步證明這句所寫的並非眼前實景，而是記憶中的景象。一、二兩句的含義則是：身上感受到惻惻輕寒和絲絲寒風，聞到梅花和杏花的香味，於是才意識到，一年一度的寒食節又來臨了，又是「小梅飄雪杏花紅」的時節了。

正因爲前兩句在寫景中已經暗暗滲透懷人的感情，因此第三句便直接聯想起與這段情緣有關的情事。「夜深斜搭鞦韆索」，表面上看，似乎這只是寫詩人夜間看到附近園子裏有一座鞦韆架，鞦韆索斜斜地搭在架上。實際上詩人的這段情緣即與寒食節盪鞦韆的習俗有關。《開元天寶遺事》說，天寶年間，「宮中至寒食節，競豎鞦韆，令宮嬪輩戲笑以爲宴樂」。可見鞦韆之戲爲寒食節特有的文娛體育活動，且以女子戲者爲多。據《香奩集》記載推斷，詩人與他所戀的情人，正是在寒食節的鞦韆架旁結下一段情緣。因此，夜間瞥見鞦韆架的暗影，便情不自禁地想到當年的情事。

往事如煙，現在對方「闊別三千里」，蹤跡杳然，不可復尋。在懷舊的悵惘中，詩人透過朦朧的夜色向鞦韆架的方向望去，只見樓閣的暗影正隱現在一片煙雨迷濛之中。這景色，將詩人思而不見的空虛悵惘和黯然傷魂，進一步烘托出來。

這首懷舊詩，通篇只點染景物，不涉具體情事，也沒有一處直接抒寫懷舊之情，全借景物暗示、烘托，境界朦朧。