白居易青年时期曾漫游江南，旅居苏杭，对江南有着相当的了解，又先后担任过杭州刺史、苏州刺史，因此江南在他的心目中留有深刻印象。他后来定居洛阳，犹忆江南旧游，于是创作了《忆江南三首》。

关于作词的具体时间，历来说法不一。有说在白居易离苏州之后；有说在开成三年（838年）；有说在大和元年（827年）；王国维则说写于“大和八九年间”。这些说法，笼统简单，缺乏事实根据。刘禹锡曾作《忆江南》词数首，是唱和白居易的词，其小序说：“和乐天春词，依《忆江南》曲拍为句。”刘禹锡词在唐文宗开成二年（837年）初夏作于洛阳，由此可推白居易所作的三首词也应在开成二年初夏。

这首出自《忆江南三首》最后一首，主要是描绘苏州之美。第一首摄取一年之春的江南景色，第二、三首便是通过突出描绘苏、杭这两个被人喻为可同天堂媲美的地方来验证“江南好”了。

此篇照应第一首的结尾和第二首的开头，从“江南忆，其次忆吴宫”冠下，追忆苏州往事：“吴酒一杯春竹叶，吴娃双舞醉芙蓉。”即一面品尝美酒，一面欣赏美女双双起舞。“吴酒”两句，前宾后主，喝酒，是为观舞助兴，着眼点落在“醉芙蓉”似的“吴娃”身上，因而以“早晚复相逢”收尾。“早晚”当时口语，其意与“何时”相同。“春竹叶”，是对“吴酒一杯”的补充说明。“春”在这里是个形容词。所谓“春竹叶”，可以解释成春天酿熟的酒，作者在另一篇诗里就有“瓮头竹叶经春熟”的说法，也可以解释成能给饮者带来春意的酒，作者生活的中唐时代，就有不少名酒以“春”字命名，如“富水春”“醉芙蓉”是对“吴娃双舞”的形象描绘。以“醉”字形容“芙蓉”，极言那花儿像美人喝醉酒似的红艳。“娃”美女也。西施被称为“娃”，吴王夫差为她修建的住宅，叫“馆娃宫”。开头不说忆苏州而说“忆吴宫”，既为了与下文协韵，更为了唤起读者对于西施这位绝代美人的联想。读到“吴娃双舞醉芙蓉”，这种联想就更加活跃了。

本首诗以“江南好”开篇，以直接深情之句作结，艺术概括力强，意境奇妙，使人读其词而直欲奔向江南实地观览一番。