这首词写于嘉泰三年（公元1203年），辛弃疾时年六十四岁，在知绍兴府兼浙江东路安抚使任上。张鎡在和这首词的小序里说：“稼轩帅浙东，作秋风亭成，以长短句寄余。”得知这首词是写给张鎡的。浙江东路包括当时南宋的京都临安（今杭州）在内，北靠长江，东临大海，地势重要。南宋王朝委任他为这一地区行政大员，说明南宋对辛弃疾的重任，也使他很感意外。虽然他这时已是年过花甲的老人，但他却一如既往，想为抗金大业作一些事情。但到任不久，可能对朝廷的黑暗腐败更有所了解，后悔这次不该出山，因此，作者登亭观雨，有感而赋此词。词虽说是观雨，但全词不见一个雨字，这说明这首词不是为观雨而作。词的上片写作者登上秋风亭，举目远望“山河虽异，风景非殊。”绍兴与铅山的山河形状虽然不同，但却都是一片笙歌宴乐的太平景象。“功成者去，觉团扇、便与人疏。”这是以自己亲身遭遇，对南宋小朝廷使用人材的反动措施的揭露。下片作者因《秋风辞》而想到汉武帝致力于北方，取得了辉煌的业绩。现今只是“木落江冷，眇眇愁余。”作者再生退隐的思想，借“故人书报‘莫因循、忘却蒪鲈。’”最后“谁念我”挑灯读书，隐晦透露了作者的凄凉之感。