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比特币创纪录新高后大跌 多空激烈博弈后市如何演绎?

区块链 2024-03-07 10:35:47

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比特币创纪录新高后大跌 多空激烈博弈后市如何演绎?

时隔两年多,比特币再度刷新历史新高。

在比特币现货ETF、比特币“减半”、美联储降息前景等利多因素推动下,3月5日比特币创下纪录新高,一举突破69000美元,超过2021年11月创下的近69000美元的前纪录高点。但随后,比特币掉头向下,一度跌至60000美元附近,触底后又反弹。自去年10月份以来,比特币飞速上涨约160%,其中仅今年2月份就上涨逾40%。

OKX研究院高级研究员赵伟对21世纪经济报道记者表示,时隔28个月后,比特币超越2021年11月10日约69000美元的历史高点,创下历史新高。比特币现货ETF的推出提升了比特币的吸引力和可获得性,带来大量新增资金,是推动比特币本轮强势行情的关键因素。彭博ETF分析师James Seyffart公布的数据显示,3月5日,10只美国比特币现货ETF单日交易量达100亿美元,创上市以来新高。

除了比特币现货ETF外,全球经济趋势、市场情绪、监管体系建立与完善、比特币体系内技术创新、比特币“减半”等也是利好因素,共同影响了比特币的价格走势和波动性。

但监管风险仍难忽视。中国(上海)自贸区研究院金融研究室主任刘斌对21世纪经济报道记者表示,长期来看比特币作为资产的地位已经确立,但是加密货币行业前景还存在较大不确定性。未来全球监管政策的协同和持续深化,会对加密货币市场形成挑战。

比特币价格坐上“过山车”

在比特币大涨背后,比特币现货ETF和即将到来的“减半”是关键原因。

1月10日,美国证券交易委员会(SEC)主席詹斯勒(Gary Gensler)宣布,SEC批准了首批在美国上市的比特币ETF,包括贝莱德、富达、景顺、VanEck等11家公司申请的比特币ETF获得通过。

此外,在4月比特币“减半”事件之前,交易员纷纷涌入这一全球最大的加密货币。比特币“减半”会减少供应并推高价格,比特币的供应量仅限于2100万个,其中1900万个已被“开采”出来。

在近期比特币大涨背后,亚洲投资者是重要推动力量。根据The Block的加密货币交易数据,亚洲国家的投资者约占比特币交易量的70%,在2月价值1.17万亿美元的比特币交易中,亚洲占7910亿美元,北美投资者远远落后,占1130亿美元。

韩国是典型的代表。根据韩国证券存管局的数据,今年以来韩国人在美国上市的2X比特币战略ETF上的净投资为2340万美元,而2023年全年的净投资也仅为2510万美元。今年2月,他们还向Proshares比特币战略ETF投资了689万美元。

NH Investment &Securities加密货币分析师Hong Song-uk估计,韩国占据了比特币现金代币和上市期货市场10%的份额。由于比特币ETF交易在韩国被禁,越来越多的韩国人正在购买比特币ETF期货,这有助于比特币的“流行”。

不过,乐观的市场情绪也暗藏风险,比特币刷新历史新高后一度暴跌。赵伟对记者表示,比特币在两年多来首次创下历史新高后迅速回调,盘中一度跌穿6万美元,随后又反弹,这充分反映了加密市场的高波动性特征。随着比特币价格创下年内新高,短期市场过热,杠杆率上升幅度较大,导致部分投资者风险偏好明显提升。在此背景下,不排除部分资金获利了结导致行情回落。

风险作为金融活动的内在属性,加密货币行业也不例外。赵伟提醒,当前比特币仍面临宏观经济不确定性、系统性风险、黑天鹅以及尚未明朗的监管政策等潜在利空因素,投资者应该充分做好市场环境、投资偏好以及风险控制等评估,不要盲目跟风。

能否继续走高?

至少从目前来看,比特币现货ETF的提振效应仍在持续。对于加密货币行业来说,现货比特币ETF获批是重大胜利,在监管严格的证券交易所上市,允许投资者通过传统股票账户持有,获得比特币敞口,而无需承担直接持有比特币的复杂性和风险,这提高了加密货币行业的合法性,并将比特币进一步推向主流。

比特币能成为广泛被接受的投资品类吗?在上海财经大学金融学院副院长曹啸看来,2021年10月SEC批准比特币期货ETF上市,如今又批准了比特币现货ETF上市,申请发行比特币ETF的机构不乏贝莱德这样的传统资管机构,这进一步确认了比特币的资产属性,比特币实际上已经成为主流的配置资产。

即将到来的比特币第四次“减半”或将继续支撑市场乐观情绪。在比特币十余年历史上,“减半”一直是重要的炒作主题,2012年比特币第一次“减半”,当时的价格为12美元,随后在2016年和2020年分别又出现过两次“减半”。比特币“减半”意味着挖掘比特币交易的奖励减半,比特币第四次“减半”预计会在今年4月中下旬发生。

接下来,比特币或仍有上涨空间,一些分析师仍看好未来表现。前摩根大通首席股票策略师Tom Lee表示,他认为比特币价格将很快达到8.2万美元,2024年底甚至有望达到15万美元。

作为极度看多者的代表,华尔街明星基金经理、方舟投资管理公司首席执行官凯茜·伍德(Cathie Wood)甚至预测,2030年的基本情景预测是比特币价格达到60万美元,几乎是当前价格的10倍。在牛市情景中,2030年比特币价格或将达到150万美元,市值超过30万亿美元。

风险方面,比特币交易和持有的合法性在各司法管辖区各不相同,未来可能面临监管风险。刘斌预计,一是会出现监管套利风险,二是会导致比特币的交易出现区域性中心,会对区域监管带来严重挑战。三是由于各地区监管政策不一致,加上比特币交易的隐秘性,会对某些国家带来潜在的洗钱和套利风险,并可能对地区金融稳定带来影响。

例如,欧洲央行2月下旬警告称,投资者不要上当,比特币仍然是一个长期骗局,加密货币没有实际价值,可能导致的问题比解决的问题多,比特币的公允价值仍然为零。

“比特币在产生现金流或其他基于价值的回报方面不足,这使其成为一项糟糕的投资。利用数字货币匿名性的网络犯罪活动,进一步侵蚀了其作为日常支付方式的潜在使用案例。此外,开采比特币继续引起环境问题。”欧洲央行表示,对社会来说,比特币的新一轮繁荣—萧条周期是一个可怕的前景,所带来的伤害将是巨大的,包括环境破坏和以牺牲普通投资者为代价的最终财富再分配。

此外,比特币的大规模使用可能会逐渐侵蚀各国的货币主权,继而影响到铸币税带来的财务收入,加剧政府的财务困境,这显然是各国政府无法容忍的,比特币的使用范围越大,对于比特币打击的力度可能就会越大。

从积极的角度看,曹啸对记者分析称,虽然比特币市场的风险较高,对比特币的运用前景也存在巨大的争议,但是比特币关系到基于区块链的金融体系底层技术架构的发展,数字货币、数字金融和金融科技的发展之间是一个不可分割的系统性问题,并不能孤立地看待比特币市场,比特币本身不重要,但是比特币背后的公链有可能成为未来金融技术设施的底层技术,这才是重要的。

在多空力量博弈下,未来比特币将走向何方?刘斌告诉记者,长期看比特币的价格可能是波浪式发展,有上涨就会有回调,这次主要是外部环境导致比特币上涨,而且未来较长一段时间,比特币的上涨可能会持续,从更长远来看,比特币作为一种特殊资产会长期存在下去。

(作者:吴斌 编辑:张铭心)

来源:21世纪经济报道

编辑:郑铮

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