比特币ETF通过反而下跌？作为投资者,该如何投资比特币现货？

近日，美国证券交易委员会（SEC）批准了首个比特币现货交易所交易基金（ETF），可谓是一件备受加密市场关注的大事。然而这一决定引发了市场的巨大波动，让投资者和分析师们都陷入了一场关于比特币价格和市场走向的热烈讨论中。

比特币ETF登场，市场掀起新一轮波澜！

在上周，各路媒体纷纷用上了“里程碑”、“载入史册”、“重磅官宣”等词汇来形容这一事件的重要性。然而，在官宣后，比特币价格经历了一段极度波动的过程。批准公布后，比特币价格迅速飙升至48000美元以上，但随后迅速回落，一度触及41500美元，目前稳定在42000美元左右，7日跌幅为2%。

灰度砸盘引发比特币暴跌，BTC价格何去何从？

根据财经的数据，现货比特币ETF在交易第一天的成交量达到46亿美元，第二天成交量为31亿美元，累计成交量接近77亿美元。而在新推出的现货比特币基金发行方中，BlackRock以5.64亿美元的交易额领先，Fidelity的成交量为4.31亿美元。然而，这些成交量都无法与灰度的GBTC相提并论，GBTC在周四的成交量为22.9亿美元，周五为18.3亿美元，占据了市场一半以上的比例。

另外，据统计数据显示，现货比特币ETF上市交易第二天，GBTC流出4.84亿美元，前两日总流出额为5.79亿美元。

值得注意的是，随着信托转换为ETF，曾经的负溢价几乎消失了。在2022年12月，负溢价一度达到了50%，但随着市场回暖和ETF的预期，负溢价已经缩小到5.6%。

那么灰度是否真的砸盘了呢？

从 Arkham 上的数据来看，砸盘行为并没有出现；目前从标记的灰度地址来看，灰度的持仓约为 617 K 个比特币，价值约为 266 亿美元，近几日的流出资金约为 16.7 亿美元。也就是说，灰度并没有因为投资者持续卖出 GBTC 份额从而被迫把大部分比特币卖出，卖出的量仍然只占很小的一部分。

但是，市场情绪并没有缓解。一个可能的论点是，Arkham 上并没有记录全部的灰度地址，记录的灰度地址可能也并不准确，这一统计可能漏统计了一部分 BTC 的销售和交易，所以 16.7 亿美元的抛售可能并不精准。

还有一个更可怕的论点，涉及到所有比特币现货 ETF 的费率问题。目前，根据彭博分析师的统计，灰度的 GBTC 是管理费最高的 ETF。如果投资者不愿意提交这管理费用，那么完全可以选择抛售 GBTC 份额转投其他家的 ETF。而由于本次 ETF 全部是现金赎回，从而在售卖 GBTC 份额的时候不可以选择卖出为比特币，而只能卖出为美元，而这势必带来抛压从而降低价格。

这就引出了推特上很多人持有的论调：现在没有抛售不代表将来没有抛售，如果更多的人在未来因为费率问题抛出 GBTC 份额转为购买其他 BTC 份额，且由于抛售这一行为导致更多的人在抛售后因为价格的不断下滑选择持有现金并观望，那么不排除 BTC 可能会一路下滑至 4 万美元以下的可能。

这不禁让很多投资者们摸不着头脑，感到十分的困惑：究竟比特币ETF通过是利好还是利空呢？短期和长期会有哪些实质性的影响呢？

首先，对于现货ETF，我们既不要高估其影响，也不要低估了它。

那这是为啥呢？市场往往受到资金情绪化的影响，很多时候我们会高估事件的短期影响，而低估其长期影响。或者说在信息不对称的情况下做出误判。因此，作为市场的投资者，我们需要从多个角度理性地看待比特币现货ETF通过所带来的影响。

就像市场经常说的：“利好落地”只剩利空，对于这一观点来说，比特币现货ETF的通过，无疑是一个备受期待的大利好。然而，事实上，大部分的预期在落地之前就已经释放了，这也可以从过去一年里比特币的强劲走势中得到印证。

但说“利好落地就是利空”也未必成立。除了短期获利了结和回调部分外，我们已经看到，现货ETF开放首日的交易量约为46亿美金，相对于此前一些新开盘的ETF来说，这个数据已经相当可观。这符合之前对于作为传统金融渠道的新资金入口的预期，后续的日积月累将形成一股强劲的新买盘。

此外，比特币现货ETF还有一个非常相近的参照物，就是黄金ETF。

全球最大的黄金ETF “SPDR Gold Trust” 因其持仓份额较大，通常通过它的持仓情况来判断黄金价格的走势，具有很强的指标性。从过去GBTC数十万的BTC持仓量看，我们可以预计比特币现货ETF只增不减，逐步也会像黄金ETF一样，成为加密市场走向的一个重要指标。因此，比特币现货ETF通过的影响，也是多方面的，需要我们从长远的角度来审视和理解。

比特币ETF通过之后，并不是一个利好落地结束，而是一个里程碑式的开始，它带来了很多变化和影响，我们都应该理性对待。

作为该市场的投资者，该如何投资比特币ETF？

比特币现货 ETF 的出现为投资者提供了一种更加便捷的比特币投资途径，这一点尤其对那些已经熟悉传统股票市场的投资者来说尤为重要。

与在加密货币交易所直接购买比特币相比，通过股票市场甚至是一个软件一键转账购买比特币现货 ETF 要简单得多。其中BiyaPay就是这样一个简单便捷一键转账购买比特币现货 ETF的工具，投资者可以直接入金USD等法币或者USDT等数字货币，然后一键购买现货ETF即可。投资者不需要使用新的交易所，创建新的交易账户、学习如何使用数字钱包，使得即使是对加密货币了解不多的普通投资者也能轻松参与。

虽然市场情绪并不乐观，但投资者们对未来仍充满期待。随着加密货币市场的不断发展，比特币ETF的推出只是一个开始。加密货币市场的未来将更加多元化，而比特币的价值也将在不断的市场变化中得到体现。

总的来说，比特币ETF的获批虽然给市场带来了一定的波动，但这只是加密货币市场发展的一个阶段，未来仍将有更多的变化和挑战等待着我们。