随着整体价值的上升，稳定币的优势减弱：币安研究

加密货币的整体市值增加，导致稳定币的主导地位下降。他们在加密货币总市值中的份额已从17.3%降至7.8%。

Binance Research的最新报告显示，在短期美国债券收益率持续上升（接近5%）的市场中，持有稳定币的投资者面临更高的机会成本，这促使许多人将资产转移到链外。

集中式稳定币占主导地位

尽管自去年10月以来稳定币市场最近有所增长，但总体而言，今年全年稳定币市场有所收缩。目前，稳定币市值略高于1300亿美元，与2023年初的1378亿美元相比，今年迄今略有下降5.2%。

集中稳定币仍然是该行业的“基石”，占整个市场的90%以上。与此同时，根据币安研究公司的数据，大多数越来越受欢迎的稳定币被发现包含了不同程度的中央集权，要么完全包含在一个混合结构中，该结构结合了中央集权和非中央集权的元素。

高收益率的吸引力导致DAI和Frax Finance的Frax等稳定币转向更集中的资产，如美国国债，以获取这一价值。因此，这两个项目都在战略上调整了协议，以提供与美国国债相当的回报，吸引了寻求稳定收益率的投资者。

与稳定币相关的交易对手风险仍然是消费者的主要因素。由于其用户友好的特性、可扩展性以及在集中式交易所（CEX）和支付系统内更广泛的接受度，人们越来越倾向于集中式替代方案。

虽然集中式稳定币可以在可预见的未来保持其主导地位，但新来者的崛起，如债务抵押头寸（CDP）稳定币和由流动性质押代币（LST）支持的稳定币，不容忽视。

DAI跃升至第三大稳定币，赶超BUSD

尽管Tether（USDT）和Circle的美元币（USDC）继续占据第一和第二位，成为市值最大的稳定币，但DAI已成为由抵押品支持的领先去中心化期权。

DAI的市值已超过52亿美元，成为第三大稳定币，在此过程中超过了BUSD。

DAI的增长归功于其在现实世界资产（RWA）行业的不断扩大、具有竞争力的收益产品以及链上可用性的提高。随着硅谷银行（SVB）危机和随后对中央稳定币的监管审查，外汇储备向多样化的方向发生了显著转变，DAI去年有效地采用了这一策略。

这种方法的重要性在美元兑加元脱钩期间变得显而易见，导致DAI短暂下降至0.897美元，因为当时美元兑加元在DAI的抵押品中占很大一部分。

为了缓解未来类似的风险，DAI减少了对USDC的依赖，转而选择美国国债等资产，分散了风险并提高了收益率。此外，美国国债收益率的增加支持了DSR的更高利率，在全年维持DAI的市场份额方面发挥了至关重要的作用。